黔源电力

黔源电力未来装机容量将大幅增长，但营业收入并不代表利润，其中还有诸多因素影响最终的实际收益。虽然黔源电力面临受益于降息财务费用将有所下降、装机容量大增等有利因素，但负债率持续高企、水电开发移民成本越来越高、滚动开发中存在诸多不确定性，经济危机背景下电力需求大幅下降，上网电价受到管制不排除下降的可能性，而且未来很可能实现市场化竞价，新机组折旧大幅提升，未来利润是增长还是负增长甚至亏损都难以预料。另外天气变化导致的来水异常这些环境因素更是不可测，即使有一定阶段性机会，也是风险较高。

华胜天成
系统集成和设备集成低附加值、技术含量低、门槛低，行业竞争激烈，作为产品代理处于弱势地位，注定只能获得较低的利润，成长只能依靠量的增长。虽然作为SUN最重要的合作伙伴，但未来SUN在电信行业的强势地位可能受到挑战，而电信行业占据公司50%的占比。同时象华为这样的大客户已经开始跳过华胜天成直接向SUN采购，其他客户未来也可能效仿。2009年业务增长已经比较确定较低，未来3G可能带来一定的业务增量，但初期这种增量有限。后期3G业务会增加，但2G却可能较少，对增量产生一定的抵消。总体而言竞争优势很弱，并非很好的投资标的。

上海莱士
牌照使血液制品行业的竞争较为平缓，而且建立了一定的进入壁垒，加上原材料的特殊性，以及严格的行业标准，行业门槛较高，有利于形成寡头竞争的格局。华兰生物、上海莱士是领先者，在规模和信誉上占据有利地位，但前面三年的营业收入几乎没有增长，利润的增长主要依靠价格的提高，这与行业整顿有一定关系。经过整顿后行业投浆量可能出现恢复性增长，但价格的提升将大大放缓，维持稳定增长不成问题。但原料存在一定的瓶颈，所以近期难以高速增长。未来随着血液产品品种的增加，以及新增采血站，前景还是很光明的。主要风险是产品安全性、基因产品的替代性。